DCH Research: ETH Options

⏱ ~10 мин📊 Опционы · R/R · Monte Carlo⚠️ Не финансовый совет

Сразу: это образовательный разбор реального кейса. Суммы здесь для примера. Опционы могут обнулить позицию полностью. Заходить сюда стоит только тем объёмом, который не жалко потерять целиком.

// Что внутри

01Почему этот новостной дедлайн был сильным сетапом для опционов

02Как я собрал стрэнгл на ETH под это событие

03Какие сценарии закладывал до дедлайна

04Почему мой основной прогноз не сработал, а сделка всё равно дала плюс

05Как использовать опционы в похожих кейсах

Что произошло и почему кейс интересный

7 апреля рынок был в ожидании развязки конфликта США и Ирана. Трамп поставил Ирану дедлайн: открыть Ормузский пролив или получить удар по инфраструктуре. WSJ писал, что переговоры фактически зашли в тупик. Через пролив идёт около 20% мировой нефти. Нефть улетала к $117.

Для крипты это типичный бинарный ивент. Либо рынок резко уходит вниз на эскалации, либо так же резко отскакивает вверх, если выходит новость о деэскалации.

// Хронология · 7–8 апреля 2026

До входа

Трамп ставит дедлайн. ETH около $2 100. Рынок пока выглядит спокойно.

7 апреля · вход

Открывается стрэнгл: Put 1950 + Call 2175, экспирация 08.04. По $60 в каждую сторону.

В течение дня

Пошёл поток новостей о проваленных переговорах. Версия с проливом и дальнейшей эскалацией выглядела базовой.

~21:00 МСК

Ситуация начала меняться. Появились сигналы о посредниках и возможном развороте риторики.

За пару часов до дедлайна

Трамп объявляет перемирие. ETH резко летит вверх. Call 2175 → +1 879%. Пут сгорает.

Как работают опционы

Опцион — это право купить или продать актив по фиксированной цене до определённого момента. Ты платишь премию заранее и сразу знаешь максимальный убыток.

📉

PUT — ставка на падение

Право продать ETH по $1 950, даже если рынок упал до $1 600. (Страховка от пожара — которую ты купил в надежде что пожар случится)

📈

CALL — ставка на рост

Право купить ETH по $2 175, даже если он вырос до $2 500. (Билет на ракету за $2 вместо покупки ракеты за $2 100)

💥

STRANGLE — ставка на движение

Пут + колл одновременно. Профит если рынок резко идёт в любую сторону. (Когда не знаешь куда — берёшь оба билета)

⏳

EXPIRY — дата сгорания

После экспирации опцион либо исполняется, либо ноль. Чем ближе дата — тем быстрее теряет стоимость.

// Ключевые термины

Термин	Что значит	В нашем кейсе
Strike	Цена исполнения	Put $1 950 · Call $2 175
Premium	Стоимость контракта	Put ~$2.40 · Call ~$2.00
ITM	В профите	Call стал ITM когда ETH > $2 175
OTM	Вне профита	Put — ETH не упал ниже $1 950
Theta decay	Опцион дешевеет каждый час (время = деньги, буквально)	Поэтому 08.04, не 09.04
IV	Ожидаемая волатильность (рыночный страх в %)	Был низкий → дёшево → идеальный вход

Сетап: что именно покупалось

Логика была простая: я не знал, куда именно пойдёт рынок, но понимал, что шанс на сильное движение высокий.

Бюджет: $120
Пут $1 950: $60 ÷ $2.40 = 25 контрактов → $60
Колл $2 175: $60 ÷ $2.00 = 30 контрактов → $60
─────────────────────────────────
Вложено: $120 · Макс лосс: −$120 и точка

Параметр	Put (вниз)	Call (вверх)
Страйк	$1 950	$2 175
Расстояние от $2 100	−$150 (−7.1%)	+$75 (+3.6%)
Цена контракта	$2.40	$2.00
Контрактов	25 шт	30 шт
Вложено	$60	$60
Break-even	ниже $1 945	выше $2 179
Макс лосс	−$60	−$60

График выплат — можно навестись

График выплат интерактивный, можно навести и посмотреть детали.

Четыре сценария перед входом

Сценарий	Вер-ть	ETH	Put-only	Strangle ✓
💥 Эскалация	40%	−10% → $1 890	+$1 440	+$1 380
🕊️ Перемирие	15%	+8% → $2 268	−$60	+$2 670
⏸️ Отсрочка	25%	−2% → $2 058	−$60	−$120
📋 Частичный фреймворк	20%	+5% → $2 205	−$60	+$780
✅ Реальный исход	—	→ call +1 879%	−$60	+$1 067 (+890%)

🎯 Вот в чём суть стрэнгла: основная ставка была на пут — эскалация казалась очевиднее. Пут сгорел. Колл забрал всё. Выиграл не из-за правильного анализа, а из-за правильной конструкции.

Три варианта позиции

📉 Put-Only

−$60реальный итог

25 к × $2.40
Win rate: ~45%
Нужно угадать сторону
Итог: сгорел

⚡ Strangle ← выбор

+890%реальный итог

25 пут + 30 колл · SZ=1
Win rate: ~55%
Сторона не нужна
Итог: +$1 067 net

📈 Call-Only

+1 879%только колл

30 к × $2.00 · SZ=1
Win rate: ~15%
Нужно угадать сторону
Итог: +$1 127 (на $60)

Монте-Карло: 1000 симуляций до входа

Если прогнать эту ситуацию 1000 раз с разными случайными исходами, видно главное: каждая точка это отдельный прогон, а цвет показывает, чем закончился стрэнгл.

Даже если убрать реальный исход, сама конструкция стрэнгла уже выглядела сильной. В трёх из четырёх сценариев позиция зарабатывала. По-настоящему плохим оставался только один вариант: рынок не получает ясности и просто уходит в боковик без движения.

Как открыть такую сделку на Bybit

// Шаг 1 — находим опционный рынок

Действие	Где	Комментарий
Derivatives → Options	Верхнее меню	Раздел «Опционы», не фьючерсы
Выбрать актив	ETH (или BTC)	BTC ликвиднее, спред уже
Экспирация	Ближайшая после события	08.04, не 09.04 — дешевле на 30%
Option Chain	Список страйков	Слева — puts, справа — calls

// Шаг 2 — читаем цепочку

Колонка	Что значит	На что смотреть
Bid / Ask	Цена покупки / продажи	Спред = bid−ask. Уже = ликвиднее
IV %	Ожидаемая волатильность (страх рынка %)	Низкий IV = дёшево = хороший вход
Delta	Чувствительность к цене (0→1, как вероятность ITM)	OTM: delta <0.3 — ок
Open Interest	Открытые позиции	Выше OI = проще войти и выйти

// Шаг 3 — Открыть два limit-ордера

Кнопки «купить стрэнгл» обычно нет. Ты отдельно покупаешь put и отдельно call. И лучше через limit, а не через market — на неликвидных опционах market-ордер легко отдаёт слишком много на спреде.

// Шаг 4 — Что делать после события

Если одна нога резко в плюсе

Часто лучше фиксировать быстро. На опционах прибыль может выглядеть красиво на экране, но так же быстро исчезнуть.

Если рынок встал

Тут всё проще: время начинает добивать обе ноги. Убыток уже известен заранее.

Если есть цель по прибыли

Можно заранее определить диапазон — например, 3x–5x для частичной фиксации, и всё что выше — смотреть по ситуации.

Пять ошибок, которые реально убивают такие сделки

Ошибка	Почему это плохо	Что делать
Неправильная экспирация	Переплачиваешь за лишнее время	Брать ближайшую дату после события
Market-ордер	Теряешь деньги на спреде	Использовать limit
Слишком близкий страйк	Он дороже, а upside хуже	Для event-driven идеи часто лучше умеренно OTM
Нет плана фиксации	Плюс на экране не равен зафиксированной прибыли	Решить уровни заранее
Вход при перегретом IV	Рынок уже всё учёл	Искать моменты, когда страх ещё не упакован в цену

Как искать следующий похожий ивент

Критерий	Подходит	Не подходит
Тип события	Бинарный дедлайн или решение	Размытая история без срока
Горизонт	12–48 часов	Недели ожидания
IV	Ещё не перегрет	Уже дорогой
Направление	Исход реально неочевиден	Когда всё уже выглядит как консенсус
Примеры	дедлайны, ФРС, хардфорки, листинги	абстрактное «когда-нибудь рынок вырастет»

Где это смотреть: Polymarket / Kalshi — для вероятностей. Coinglass — для OI и активности по опционам. Option chain на Bybit — для реальной цены входа.

Формула расчёта позиции

Контрактов = (Бюджет × 0.5) ÷ цена контракта

Пут: $60 ÷ $2.40 = 25 контрактов
Колл: $60 ÷ $2.00 = 30 контрактов
──────────────────────────────
Итого вход: $120 · Максимальный убыток: $120
Никаких маржин-коллов здесь нет, потому что это покупка опционов, а не продажа

Главный вывод

Если честно, основной уклон у меня был в сторону пута, потому что эскалация на тот момент казалась логичнее. Но рынок пошёл иначе: пут сгорел, колл забрал весь профит. В итоге сделка сработала не потому, что я точно угадал направление, а потому что сама конструкция позиции была собрана правильно.

// Конец

Если хочешь больше таких материалов с кейсами, цифрами, логикой входа и разбором рынка — подписывайся на канал:

✈️ t.me/dchcrypt

⚠️ Дисклеймер
Статья носит исключительно образовательный характер. Суммы гипотетические. Ничто здесь не является финансовым советом или инвестиционной рекомендацией. Опционы — высокорискованный инструмент. Вы можете потерять всю вложенную сумму. DYOR.

Я не угадалНо всё равно выиграл